摘要：美国两年期和十年期收益率倒挂来到85基点，倒挂阔度创下1981年以来最高，市场看美国经济衰退风险直逼1981年，华尔街两大投行高盛和摩根CEO更是不约而同喊出明年美国经济将陷入衰退。两大投行应对美联储加息对经济下行压力不含糊，摩根首席执行官...
美国两年期和十年期收益率倒挂来到85基点，倒挂阔度创下1981年以来最高，市场看美国经济衰退风险直逼1981年，华尔街两大投行高盛和摩根CEO更是不约而同喊出明年美国经济将陷入衰退。
两大投行应对美联储加息对经济下行压力不含糊，摩根首席执行官Jamie Dimon直言摩根将裁员2000名，高盛首席执行官David Solomon表示高盛将不得不消减奖金和裁员，这调调大有美国经济衰退已不可避免。敏感投资者应该能感受到近两天交易风向正在发生变化，近期在学员服务中持续提示交易宏观情绪乐观过头了，宏观乐观和经济衰退担忧交叉前行，很难某一个持续主导一个方向，并持续提示对商品指数不能过于乐观，宏观乐观促成的商品指数的商品并不可持续，按中续回抽看待。
文华商品指数本周连续三天下行，今日公布11月出口数据仍在验证全球需求并没有筑底，11月国内出口同比下降8.5%，美国周二公布的进出口数据同样显示出口下滑。全球需求见底还有一段路要走，对商品而言仍是上档持续增强的压力，对黄金白银而言尽管11月走势明显强于整个商品，12月继续强于整个商品也可以预期，但一旦整体商品压力增强，黄金白银也会受到情绪影响。
2022年仅剩下不到1个月交易时间，黄金白银12月初形成的高点1810和23.5年内突破几率不大，从市场预期衰退增强角度而言，黄金白银具有的避险溢价仍将支撑金银价格持续强于商品指数，2022年12月份对黄金白银而言是非常重要一个月，学员服务中做了分析，美联储尽管在12月的利率会议上不会给出何时停止加息，也不会给出加息到什么点位明确答案，但美联储明年上半年某月停止加息是市场共识，对金银有利货币环境将逐渐改善，这是黄金白银下档的底气。
总结：2023年整个一年美国实际利率高点很难超越2022年高点，这点是看懂黄金白银底部区域关键，历史上实际利率高点往往对应金银底部，面对2022年最后一个月如何把握好中期金银的配置， 黄金白银可以分别关注1700-1730，21.3-21.8一线是否出现资金年内第三波增仓动作。
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